日本央行进一步放松YCC 上调通胀预期

摘要： 　　来源：新华财经　　新华财经北京10月31日电（马萌伟）日本央行在最新利率决议上维持政策不变，但表示增加收益率曲线控制（YCC）的灵活性，同时强调如果需要，将毫不犹豫地加大宽松...

　　来源：新华财经

　　新华财经北京10月31日电（马萌伟）日本央行在最新利率决议上维持政策不变，但表示增加收益率曲线控制（YCC）的灵活性，同时强调如果需要，将毫不犹豫地加大宽松措施，将继续耐心实施货币宽松政策，直到实现稳定的2%通胀。

　　日本央行以8-1的投票比例通过此次决议，审议委员中村豊明反对调整YCC。日本央行表示，长期收益率上限以1%作为参考，提高收益率曲线控制政策灵活性。官员们认为，如果收益率上限保持刚性，副作用将变得更大，改善YCC政策的灵活性是合适的。

　　外媒解读称，日本央行此举是鸽派微调YCC政策，重新定义长期国债收益率上限，将1.0%重新定义为有浮动空间的“上限”，而不是一个严格的上限。日本央行在声明中表示，“日本央行将把10年期日本债券（JGB）收益率的上限1.0%作为参考”，并继续大规模购买债券和进行灵活的市场操作。这标志着日本央行改变了之前的承诺。

　　瑞穗证券首席债券策略师Noriatsu Tanji表示，日本央行决定将YCC中的长期收益率上限提高到1%，“实际上消除了上限”，意味着“YCC成为一个骨架”。他表示，这意味着YCC框架将继续存在，将继续购买债券，此次调整对市场的影响将“微乎其微”。目前正在上升的收益率将会回归。

　　Capital Com高级金融市场分析师凯尔·罗达点评称，看起来日本央行正在取“温和”的做法。考虑到对其实际调整政策的猜测，日本央行取的渐进主义可能让市场感到意外。政策调整似乎仍然有可能，但不是今天。这一决定给日经指数打了一针强心剂，并在一定程度上缓解了拖累市场下跌的诸多不利因素。

　　决议公布后，日元继续承压，美元兑日元再次突破150关口；10年期美债收益率短线下行4bp；日经225指数一度快速走高涨至0.7%。

　　CITY INDEX高级市场分析师马特·辛普森称，美元兑日元上涨的事实表明，市场押注日本央行将完全放弃日元汇率。考虑到日债收益率在利率决议前已逼近1%，日本央行可能也会放弃日元。但也有可能日本央行已经按下干预按钮，以遏制美元兑日元的任何失控反弹。

　　据悉，在利率决议之后，日本央行提前发布了与10月份相匹配的11月份债券购买。日本央行保持购买金额和操作频率不变。日本央行原在当地时间周二下午5点公布11月份的购债时间表。

　　此外，日本央行上调2023财年、2024财年和2025财年通胀预期。委员会对2023财年核心CPI预期中值为2.8%，7月份为2.5%；对2024财年核心CPI预期中值为2.8%，7月份为1.9%；对2025财年核心CPI预期中值为1.7%，7月份为1.6%。

　　委员会预计2023财年除能源外核心CPI为3.8%，此前为3.2%；预计2024财年除能源外核心CPI为1.9%，此前为1.7%；预计2025财年除能源外核心CPI为1.9%，此前为1.8%。

　　委员会对2023-2025财年实际GDP增速预期中值分别为2.0%、1.0%、1.0%，7月份分别为1.3%、1.2%、1.0%。

　　日本央行表示，必须注意的是，前景的不确定性非常高，但趋势通胀将逐步加速，接近日本央行的价格目标。此言被认为是鸽派的，因该央行可能仍视通胀为暂时性的。

　　索尼金融集团高级经济学家Takayuki Miyajima表示，总体而言，今天的利率决定比市场预期的更为温和。一是日本央行即使允许10年期日本国债收益率突破1%，它也在收益率上涨过快的情况下取任何措施来控制收益率。二是它的通胀预测也很保守。这意味着，在日本央行退出负利率政策之前，还有一段路程要走。