关于业绩、出货、技术选择，隆基绿能业绩会透露了这些信息

摘要： 界面新闻记者|马悦然　　“今年隆基出货量存在一定的调整，硅片环节和年初计划上差距不大，预计出货量约达目标的90%，组件出货量距目标有一定差距，可能达到85%左右水平。”　　10...

界面新闻记者|马悦然

　　“今年隆基出货量存在一定的调整，硅片环节和年初上差距不大，预计出货量约达目标的90%，组件出货量距目标有一定差距，可能达到85%左右水平。”

　　10月31日，隆基绿能（601012.SH）举行2023年第三季度业绩说明会，该公司总裁李振国对市场关注的诸多问题进行了回复。

　　在今年4月披露的2022年年报中，隆基绿能表示，实现单晶硅片出货量目标130 GW（含自用），电池、组件出货量目标85 GW（含自用）。

　　如按上述调整后的目标计算，今年底该公司硅片出货约117 GW，组件出货约72 GW。

　　10月30日晚，隆基绿能发布三季度财报，前三季度净利润116.94亿元，同比增6.54%，但三季度净利润同比降超四成，环比降超五成。

　　2020年起，隆基绿能登顶全球组件出货第一，并保持到去年。今年前三季度，晶科能源（688223.SH）进行了反超，暂居于第一的位置。前三季度，隆基绿能组件出货43.53 GW，同期晶科能源出货52 GW。

　　晶科能源三季报中称，有信心超额完成全年70-75 GW的组件出货目标，若该目标实现，今年晶科能源将重回全球第一的位置。

　　李振国称，对于出货目标的调整，主要因隆基在两个阶段上的选择偏差。一是今年年初，硅料出现波动性快速下降，隆基跟随硅料价格对硅片定价，影响了一季度硅片盈利能力；二是二季度，在友商抢单时，隆基表现没有这么激进，对今年的组件销售影响较大。

　　“现在复盘看，在这两个节点，隆基做得不对，别人激进抢单似乎是正确的。但是这种选择符合隆基一贯的稳健风格。”李振国称，隆基还是用了偏谨慎的态度来面对今年市场，注重公司信誉。

　　在新一代电池技术竞争激烈的当下，业内对隆基绿能的一大质疑点是其对路线选择的滞后性。在晶科能源确定TOPCon技术近两年后，隆基才确定BC技术为自身选择，并推出基于P型硅片的HPBC系列产品。

　　对于BC成本，李振国称已经和同类技术是非常接近的，略高于传统PERC技术。目前，HPBC组件在一般市场可以保持1-1.5美分/W的溢价，高端市场可以有3-4美分/W的溢价。

　　但他也表示，在今年产品价格快速下降的情况下，HPBC的溢价优势并未完全显现，主要因为HPBC面对的是分布式市场，为现货价格，这不同于集中式的期货价格；当市场稳定时，BC的溢价优势将非常明显。

　　“隆基在技术上已经设置了较多的护城河，如专利、关键材料以及设备供应等。”李振国同时指出，如果有企业想接近或达到目前隆基的水平，可能最少需要两三年时间。

　　在回答关于硅片材料问题时，李振国认为，N或者P不是绝对的焦点，比如29.4%的效率在N型或P型上都能够实现，P型的窗口还够大，“隆基自身的HPBC在P型或N型硅片上都能做，这不是关键因素。”

　　李振国也再次回应了隆基选择BC技术的缘由和对于TOPCon路线的看法。

　　“隆基在2019年底对于TOPCon的研发已经关闭，因为当时判断，大规模扩产TOPCon难以形成独特竞争力。”李振国称。

　　但由于市场地位，隆基面临很大的前端市场压力，需要释放时令产品对客户有所交代，因此该公司选择在鄂尔多斯扩产了30 GW的TOPCon产能。

　　李振国认为，TOPCon在目前的生命周期中很难挣到钱。“隆基目前有500亿元现金，更适合在下一代技术变得越来越成熟和有竞争力后，再进行先进产能扩张建设。”李振国再一次强调，总体而言，隆基秉承着“不领先、不扩产”的原则。

　　按照，隆基绿能的BC产能将超过30 GW，接近35 GW，可做到满产满销；鄂尔多斯的TOPCon产能仍在爬坡中，明年无法达到30 GW满产。

　　“隆基明年PERC产线还有一部分订单，且目前看比例不小，原则是隆基不会接可预见性赔钱的订单。”李振国透露。

　　他同时指出，未来硅片环节不会再像此前五六年一样，成为隆基的主要盈利点，而是呈现周期性态势。如果硅片持续过剩，该环节整体盈利能力将减弱。

　　“除了电池，当前光伏产业链其他环节不会有太多大的技术变革。未来隆基的研发精力将主要放在电池上。”李振国表示，此外会持续在氢能等新领域去做努力。

　　面对业内共同关心的产业链价格问题，李振国也发表了自身见解。他表示，近期组件环节出现了非理性价格，已经直逼1元/W的水平，这一价格全产业链难以盈利，将对全行业可持续发展造成负面影响。

　　至于行业何时能回归至相对合理的价格，李振国认为，这存在一定不确定性。他表示，今年年底很多地方的光伏项目或烂尾。

　　“过去两三年，市场成长速度超预期。市场在百GW级别仍有50%以上的增速，非常罕见。但未来这一增速很难持续，最重要的原因在于送出通道和消纳的阶段性制约。”李振国称。

　　他预计，明年光伏市场还会保持增长，因为国内仍有大量积攒的项目在实施中；海外市场多年来保持着20%-30%的增速，明年美国市场将因反规避等政策有一定的不确定性，如果管控有所放松，这一市场增速可能会更大。

　　今年隆基绿能在美国市场遭遇损失，其前三季度30多亿元的资产减值中，有相当部分是受到美国产品运回的影响。

　　对此，李振国表示，隆基针对海外市场已经开辟出一个代价虽高、但能够走通的路径，这其中依然有不确定性。“当今社会受到地缘政治不确定性影响很大，但确定性是能源转型和数字化转型机遇，挑战和机遇共存。”李振国称。