少数派投资：再跌破3000点也不建议您抄底！

摘要： 　　来源：少数派投资　　如果上天给一次机会，穿越回2008年10月29日，上证指数1719点。当时虽正经历全球金融危机，但大部分人都会抄底基金，因为那时候买拿到现在，平均收益都...

　　来源：少数派投资

　　如果上天给一次机会，穿越回2008年10月29日，上证指数1719点。当时虽正经历全球金融危机，但大部分人都会抄底基金，因为那时候买拿到现在，平均收益都有300%。

　　如果上天给一次机会，穿越回2013年6月25日，上证指数1959点。当时虽正经历钱荒和经济增速放缓的危机，但大部分人都会抄底基金，因为那时候买拿到现在，平均收益都有157%。

　　如果上天给一次机会，穿越回2019年1月4日，上证指数2514点。当时虽正经历中美贸易战及企业盈利下滑的危机，但大部分人都会抄底基金，因为那时候买拿到现在，平均收益都有69%。

　　现在上天真的给了不止一次机会，从2022年4月25日—2022年10月这个时间段内，股市多次跌破3000点，多次抄底机会，但大部分人都不会抄底。

　　为什么会如此？

　　前面会加仓，是因为那是设和如果。毕竟回头看K线图，都是股神。

　　而现在不加仓是因为这不是如果，而是现实，目前大众正真切的感知到危机，股市自2021年2月10日见顶后，股市就进入慢慢熊途。Wind数据显示，截止到2023年10月16日，上证指数6124点十六周年之际，万得偏股混合型基金指数3年年化收益率为-5.63%，并且每次股市觉得见底了，但短暂的反弹之后又是新一轮下跌。

　　大盘再跌破3000点，我也不建议你抄底！

　　股市已经下跌3年，大部分人已亏损累累，亏麻木了，看都不想看。对股市没信心，越跌越不会买，因下跌证明了空仓是正确的，觉得低点之后还会有更低的低点。股市越低，越没人买。

　　我不建议“抄底”，而是建议您改为“逆势布局”的思维！

　　不要用“抄底”的思维投资，而用长期思维，选择便宜资产来逆势布局。

　　“抄底”，指需要判断价格位置，买入后价格很快反弹，并顺势获利了结，这其实是一种趋势投资的投资逻辑。其暗含了一种博反弹和赚快钱的意思，以这样的心态去投资，一旦市场没有给予正反馈，比如继续大幅下跌，都很容易造成心态的失衡和恐慌的加剧，在这种情况下即便有钱还敢继续加仓吗？因为博反弹和赚快钱意愿的落空，往往投资者是不敢加仓的。

　　“逆势布局”，则是将市场极端时刻的买入，看作是布局便宜优质资产的机会，以长期思维来进行投资，将每次市场的下跌都当成获取更便宜筹码的机会，这是一种“买便宜的好东西”的价值投资的投资逻辑。

　　例如：创业板目前估值“便宜”，Wind数据显示，截至今年10月27日，创业板指数PE（TTM）为28.3倍，处于历史从低到高的0.73%分位。

　　从历史数据看，30倍左右的PE(TTM)是创业板指数两轮牛市的估值起点。目前估值水平，跟2012年12月、2018年11月的估值水平相当（29倍左右），那时正是创业板牛市的起点区域。（如下图所示）

　　自2010年6月推出至今，创业板指数历史上经历两***牛市，分别是2012年底-2015年中、2018年底-2021年中。涨幅也可查看下表。

　　目前创业板指数的估值低于历史上99%的时间，估值已相当便宜，参考历史牛市涨幅，向上空间可期，这不就是当下便宜的资产吗？

　　以长期思维逆势布局的思维来考虑，您发现目前就是捡便宜资产的好机会！

　　当然也有人会说了：如果A股永远3000点，所谓长期投资逆势布局不让自己套牢了吗？

　　这种可能性非常小。

　　美国股市也曾“永远不涨”，和A股当前的“永远3000点”有点像。在1964-1981年17年间，美国道琼斯指数原地踏步，从874.12点上涨至875点，仅仅上涨了0.1个百分点。而同期的GNP(国民生产总值)数据，竟上涨了373%，像极了“永远3000点”的上证指数。而在接下来的1981-1998年期间，道琼斯指数却上涨了整整10倍，同期的GNP（国民生产总值）数据则只有177%增幅。A股3000点原地踏步16年了，参考美股的走势，横有多长，竖有多高！

　　也可对比巴菲特的逆势布局，过去3年的等待似乎也没有那么难熬：

1956年，巴菲特控股登普斯特，熬了6年解套，盈利185%。

13年，巴菲特抄底***，当年亏25%，2年后亏6%，10年后赚20倍。

1990年，巴菲特抄底富国银行，2年没赚钱，10年后赚了9倍。

　　况且当前A股出现了历史罕见的一系列大底征兆：全民亏损，全行业亏钱；私募基金注销潮，公募基金无人认购；上市公司集体回购股份；中央会议首提“要活跃股市，提振信心”以及随后密集出台的政策利好，包括降印花税、IPO暂缓、减持新规等，力度之大，频率之高，前所未有。还有券商降薪，基金公司暂停招聘等现象，说明市场困境已到极限。

　　现在是量变到质变的过渡期。A股沪指从07年的6124历史峰值已经调整下来了15年，2015年之后的8年场外配资该去的杠杆也去的极为彻底，3000点附近震荡盘整了13年，底部已非常扎实。外加这次国家有10万亿平准基金的设立，除去大股东锁定的筹码，几乎可以买下30%股市，本来3万亿可以解决的问题，准备了10万亿，足见国家已经下了最大的决心，土地财政基本结束之后，国家也的确需要资本市场的持续繁荣。

　　目前是否有一轮有史以来最大牛市正在酝酿中，仁者见仁，智者见智，作为一名基金从业人员，小编只能说从没有看到如现在这么有力度的政策组合出台。我相信股市一定会物极必反，否极泰来，不敢说目前是抄底最好时机，但肯定是长期投资逆势布局的好机会！